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「缅甸银河国际娱乐注册」七家公司榜上有名!个股场外期权业务 未来大有可为

/2020-01-11 11:00:14/ 阅读:2219
7家风险管理公司获批个股场外期权业务。2017年,风险管理公司在商品类场外期权业务上做出不少探索,但是对待个股场外期权态度还是比较谨慎。事实上,目前有资格参与个股场外期权的公司中,至少有一半还处于业务布局期,甚至说开展了这块业务的公司,规模也不大。此前,银河期货场外产品部部门总经理胡羽表示, 银河期货有涉足个股场外期权业务,但是量也很小。

「缅甸银河国际娱乐注册」七家公司榜上有名!个股场外期权业务 未来大有可为

缅甸银河国际娱乐注册,7家风险管理公司获批个股场外期权业务。

8月24日,中期协下发通知,根据《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务的通知》(中期协字〔2018〕118号)要求,符合开展个股场外衍生品业务要求的风险管理公司一共有7家,分别是浙江永安资本管理有限公司、浙江浙期实业有限公司、浙江南华资本管理有限公司、中信中证资本管理有限公司、华泰长城资本管理有限公司、银河德睿资本管理有限公司和国泰君安风险管理有限公司。

审慎开展个股期权业务

随着场外期权的发展,关于场外期权的监管制度越来越完善,过去边界模糊的业务纷纷被暂停。2017年,风险管理公司在商品类场外期权业务上做出不少探索,但是对待个股场外期权态度还是比较谨慎。

8月2日,中期协发布关于《进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》根据《通知》,风险管理公司开展个股衍生品业务的,所在期货公司分类监管评级持续不低于A类AA级;风险管理公司实缴资本不低于人民币2亿元;风险管理公司开展场外衍生品业务时间在3年以上(以公司向中期协报送的月度报告数据为准)且具有自主对冲交易能力;场外衍生品业务负责人具有场外衍生品业务3年以上从业经历。

此前,记者筛选监管持续评级名单发现,连续两年达到A类AA级评级的期货公司只有10家,因为还有实缴资本和业务年限等其他限制,实际情况是只能更少。事实上,目前有资格参与个股场外期权的公司中,至少有一半还处于业务布局期,甚至说开展了这块业务的公司,规模也不大。记者了解到的几家公司的情况是,永安资本和国泰君安基本没做这块业务,银河德睿和中证资本规模也很小。

永安资本总助、衍生品总监蒋寒立告诉期货日报记者,目前永安资本还没有开展个股场外期权业务,日后会加强这块业务布局,逐渐将制度完善起来。

“应该说通知之前,还是有不少公司参与个股期权业务的,只是现在没有几家能做了。永安资本之前没有开展这块业务,目前还没有出完善的制度。通知出台以后,我们会加大对个股期权的重视力度,最近两周时间,公司会组织几场市场调研,汲取一些券商在个股场外期权方面的业务经验。”蒋寒立说。

此前,银河期货场外产品部部门总经理胡羽表示, 银河期货有涉足个股场外期权业务,但是量也很小。

胡羽说,对于个股衍生品业务,风险管理公司之前更多是提供背对背的撮合模式,即接到业务后找条件匹配的卖方完全对冲,在不同的场外期权报价机构之间进行询价撮合,从报价较低的机构买进,到报价较高的机构卖出,赚取中间的价差收益。根据《通知》的精神,以后应该是是风险管理公司自己利用自有资金做对冲。

目前,风险管理公司开展个股场外期权业务按照券商标准执行。有风险管理公司负责人告诉记者,这意味着期货公司开展场外业务,业务标准已经提高到和券商一致,可以说过去的低门槛优势已经荡然无存了,只是期货公司对量的要求并没有券商那么高。再者就是,期货公司在商品上更专业,不具备股票定价和对冲的能力,因此很难和券商竞争。

场外期权将长期处于快速发展通道

所谓场外期权,是相对于具有标准化合约的场内期权,指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约。根据买卖双方线下沟通,亦或者是中间商的撮合,按照双方需求自行设计交易的金融衍生品。

目前,我国的场内期权只包含股指期权,没有个股期权。我们日常所说的个股期权,一般指的是个股场外期权。场外期权按标的又可以分为两类:

一类是权益类标的:包括但不限于根据适用法律要求发行或交易的股票、股份、股票指数、股指期货、交易所交易基金及其组合,例如挂钩个股、上证50指数、沪深300指数、中证500指数、上证50指数成分股等。

另一类是商品类标的:包括但不限于符合法律要求的实物商品、商品指数、商品期货等;后期会扩大标的品种至国际重要的商品品种及跨期、跨品种、跨市场价差等。

华中一家券商相关负责人告诉记者,商业银行、私募基金和券商等金融机构都是场外期权的参与主体,场外期权的交易方式也可以分为自有资金对冲模式、背对背撮合模式和销售议价模式等。

值得一提的是,从2017年的发展势头看,商品类场外期权业务灵活性、容错性以及资金利用的高效性,更满足实体企业个性化的避险需求,拥有巨大的增长潜力和难以估量的客户需求。不仅是权益类标的,还是商品类标的,场外业务都蕴含着巨大的市场。

上述负责人表示,尽管当前国内场外衍生品规模占股票总市值比重非常低,但随着金融衍生品基本制度框架的补充成熟,机构投资者参与比重的加大,中国场外衍生品市场,特别是场外期权业务取得了一定程度的发展,我们坚信场外衍生品市场将长期处于一个高速发展的通道内,未来大有可为。

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